Китайский потребительский спрос остается под давлением на фоне замедления доходов городских жителей и падения цен на жилье. CNBC зафиксировал, что с 2003 по 2020 год ежегодный прирост доходов в городах Китая составлял около 10%, тогда как в США — 3%. К 2025 году темпы снизились до 4,3%, лишь немного опередив американские 3,8%. Об этом сообщает Финам Инвестиции.
Macquarie отмечает, что с пика 2021 года стоимость недвижимости в Китае опустилась до уровней 2016 года. По оценке банка, это уничтожило 85% прироста, накопленного за 2012–2021 годы. Для сравнения: во время американского ипотечного кризиса цены снизились на 47%.
Замедление внутреннего спроса в Китае обсуждалось и на встрече министров финансов G20 в США. Страны призвали Пекин «устранить искажения, сдерживающие внутреннее потребление», однако Китай оказался единственным членом G20, который выступил против этого пункта. Это вызвало критику со стороны главы Минфина США Скотта Бессента.
При этом экспорт Китая сохраняет силу: в июне импорт вырос максимальными темпами за пять лет, а внешний профицит сокращается медленно. Среди факторов CNBC называет глобальный спрос на китайские комплектующие для центров обработки данных и рекордные поставки кондиционеров в Европу на фоне жары около 40 градусов.
Бывший глава исследовательского центра Bank of China Zong Liang заявил, что Пекин не планировал наращивать экспорт. По его словам, стимулирование внутреннего спроса остается долгосрочной задачей и может занять до пяти лет. Среди возможных решений власти рассматривают развитие фондового рынка, который мог бы дать потребителям «эффект богатства», однако розничные инвесторы не спешат возвращаться после краха 2015 года, когда CSI 300 рухнул более чем на 40% за одно лето.