В условиях санкционных ограничений и дефицита традиционных резервных валют российским инвесторам необходимо пересмотреть подходы к защите капитала. Таким мнением с агентством «Прайм» поделилась доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ имени Г.В. Плеханова Эльмира Асяева.
В качестве альтернативных инструментов она назвала валюты дружественных стран, драгоценные металлы и товарные активы. Асяева отметила, что такие валюты, как юань, рупия, лира и дирхам ОАЭ, являются наиболее доступным решением для диверсификации. При этом финансист указала, что их волатильность может быть выше, чем у доллара или евро, и важно учитывать корреляцию с рублем.
Драгоценные металлы, в первую очередь золото, традиционно выполняют защитную функцию от инфляции и нестабильности. Палладий и платина, учитывая сильные позиции России на этих рынках, также могут обеспечить дополнительную защиту сбережений.
Товарные активы, такие как нефть, газ, металлы и зерновые, были названы эффективным инструментом хеджирования для российской экономики, поскольку рост их цен компенсирует ослабление национальной валюты. Недвижимость в стабильных юрисдикциях, хотя и обеспечивает защиту от инфляции, требует значительных вложений и обладает низкой ликвидностью.
Эксперт обратила внимание на ключевую проблему — ограниченную ликвидность альтернативных инструментов на внутреннем рынке. В кризисные периоды валюты дружественных стран могут демонстрировать высокую корреляцию с рублем, что снижает эффективность защиты, констатирует Асяева.
В качестве практических рекомендаций Асяева предложила распределить средства по нескольким активам. Например, 30-40% средств можно разместить в дружественных валютах, 20-30% — в драгоценных металлах, еще 20-30% — в товарных активах и недвижимости. Пропорции следует определять индивидуально, учитывая финансовые цели, сроки инвестирования и объем капитала.
Главный принцип — избегать концентрации рисков в одном инструменте и регулярно пересматривать инвестиционный портфель с учетом изменяющейся геополитической обстановки, подытожила Асяева.