Магомед Асхабов, руководитель департамента альтернативных инвестиций УК ВИМ Инвестиции, заявил, что пенсионные фонды и эндаументы мыслят десятилетиями, а в России частный капитал становится источником формирования рынка Private Equity.
Он отметил, что крупные инвесторы могут позволить себе длинный горизонт вложений и низкую ликвидность части портфеля. По его словам, на развитых рынках альтернативные инвестиции занимают около 55% портфеля институциональных инвесторов, 30% — family offices и 22% капитала HNWI.
Асхабов также указал, что в среднем на Private Equity приходится 20% портфеля family offices. Он добавил, что у частного инвестора логика обратная: капитал одновременно служит портфелем, резервом на крупные расходы и источником ликвидности.
В России, по его словам, у Private Equity нет мощной поддержки пенсионных фондов и эндаументов, как в США. Он сослался на то, что НПФ по итогам 2025 года держали 49,2% накоплений в ОФЗ, еще около трети — в корпоративных облигациях, а доля инвестиций в Private Equity была минимальной.
Асхабов связал развитие рынка в России с семейными офисами и клиентами private banking. Он также отметил, что ключевая ставка ЦБ в сентябре составила 14%, что осложняет привлечение денег в PE-фонды, но одновременно создает новые инвестиционные возможности для компаний, которые готовы рассматривать привлечение акционерного капитала.